資本設(shè)備輸出迅速下降：由于內(nèi)存價格暴跌，以及半導(dǎo)體制造商為應(yīng)對貿(mào)易緊張而突然改變戰(zhàn)略；韓國存儲設(shè)備制造商三星電子（Samsung Electronics）和SK海力士半導(dǎo)體（SK Hynix）的半導(dǎo)體設(shè)備購買量將在2019年下降35％；應(yīng)用材料公司（Applied Materials）和泛林半導(dǎo)體研究公司（Lam Research）將受到設(shè)備采購延期的強烈影響，他們對內(nèi)存設(shè)備公司的出口量是很大的。
半導(dǎo)體設(shè)備支出放緩
半導(dǎo)體設(shè)備與材料的國際性組織SEMI在2018年12月做出了一個180度大轉(zhuǎn)彎，將制造設(shè)備總投入增幅從8月的14％下調(diào)至10％。
SEMI還修改了2019年的預(yù)測，預(yù)測該行業(yè)將下降8％，與之前預(yù)期的7％的增幅相反，如表1所示。2019年的兩個主要變化因素與韓國（－34．7％）和中國（－2．0％，2018年增長84．3％）有關(guān)。
今年8月，SEMI曾預(yù)測韓國的制造設(shè)備支出在2019年將僅下降8％，至170億美元，但實際上這一降幅為34．7％，僅剩120億美元。
韓國恰好是內(nèi)存產(chǎn)業(yè)的中心。韓國三星電子（OTC：SSNLF）和SK海力士（OTC：HXSCL）是DRAM（Dynamic Random Access Memory，動態(tài)隨機存取存儲器）和NAND（計算機閃存設(shè)備）市場的領(lǐng)軍企業(yè)。在DRAMs領(lǐng)域，三星占據(jù)45．8％的市場份額，其次是SK Hynix，占據(jù)28．4％的市場份額。在NAND領(lǐng)域， 2017年三星以36．1％的市場份額領(lǐng)先，SK 海力士為10．3％。
存儲芯片設(shè)備支出
內(nèi)存收入增長是整個半導(dǎo)體市場中最大的部分，分別占市場的52％、46％和55％（分別對應(yīng)2015，2016，2017），如表2所示。因此，存儲設(shè)備是與半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)收入增長協(xié)同作用的重要驅(qū)動力。
美光科技（MU）于12月18日公布了季度收益。集團收入增長16％，至79．1億美元，但低于分析師預(yù)測的80．2億美元。美光還說，當(dāng)前季度的銷售額將下滑至57億至63億美元，毛利率將收窄至50％至53％。
David Zinsner －摩托羅拉大學(xué)的高級副總裁和首席財務(wù)官在最近的財報電話會議上指出：
“進入2019年后，我們將看到客戶的需求在逐漸減弱。因此，我們正在采取果斷行動，包括大幅度削減DRAM和NAND的2019財年資本支出計劃，這將大幅降低我們的供應(yīng)增長。鑒于近期前景疲弱，我們將2019財年的資本支出計劃降低至95億美元（降低了90億）。”
不只是美光科技宣布取消和改變資本支出。三星為了保持盈利能力以及戰(zhàn)略庫存控制，也表示將把平澤工廠產(chǎn)能提升的計劃推遲至2020年。本來計劃的是DRAM每月增加2 －3萬個晶片。NAND方面，如果利潤率下降，三星可能會將計劃于2019年在平澤1號工廠和西安2號工廠每月生產(chǎn)3萬個晶圓的產(chǎn)能擴張計劃推遲到2020年。
我預(yù)計到2019年，三星的設(shè)備投資將從今年的97億美元下降30％至68億美元。
對兩家公司的影響
最近一個季度：
應(yīng)用材料公司的DRAM和Flash NAND制造商營收占總收入的60％，與上一季度持平（表3）
泛林半導(dǎo)體的收入占總收入的77％，低于上一季度的80％（表4）。
其他半導(dǎo)體設(shè)備公司也向內(nèi)存供應(yīng)商們銷售產(chǎn)品，但本文提到的兩家公司由于有銷售沉積、蝕刻處理設(shè)備，在三星、SK Hynix和美光科技擁有廣泛的用戶基礎(chǔ)。因此，收入下降對這些設(shè)備公司的打擊最大，如表1所示，該圖表繪制了北美公司2015－2018年的收入。
與兩家公司展開競爭的還有日本公司東京電子和日立技術(shù)，他們也銷售沉積和蝕刻設(shè)備，但是他們的內(nèi)存暴露和客戶基礎(chǔ)是不同的，因此不會受到內(nèi)存公司推出設(shè)備購買的影響。日本設(shè)備供應(yīng)商在過去一個月的營收增長表明了這一點（見表2）。
表2
建議
半導(dǎo)體銷售，尤其是存儲芯片，受到微觀和宏觀因素的影響，包括：
1）數(shù)據(jù)中心的DRAM和NAND訂單被延遲；
2）英特爾CPU供應(yīng)不足；
3）智能手機銷售疲軟；
4）中美貿(mào)易緊張關(guān)系不斷升級。
總結(jié)
半導(dǎo)體設(shè)備銷售在2017年增長56．2％，2018年僅增長10％，2019年預(yù)計將下降8％。收入下降的很大一部分將來自韓國設(shè)備采購的減少。韓國是三星電子和SK 海力士的總部所在地。這兩家公司以及美國內(nèi)存制造商美光科技都是應(yīng)用材料公司和泛林半導(dǎo)體公司的客戶，這35％的降幅將給他們帶來沉重壓力。