7月1日，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省宣布，將加強(qiáng)3種半導(dǎo)體核心原料對韓國的出口管制，分別是氟聚酰亞胺、抗蝕劑和高純度氟化氫。
見血封喉，很多人想到形容日本此舉的詞匯大體應(yīng)該都是和這個詞意思相近。半導(dǎo)體是韓國的支柱性產(chǎn)業(yè)，日本利用自己在半導(dǎo)體材料的優(yōu)勢扼住了韓國的經(jīng)濟(jì)命脈，且從目前來看毫無撒手的意思。
我們不去談?wù)撊枕n在爆發(fā)這次經(jīng)濟(jì)沖突之前的是非，只關(guān)注韓國半導(dǎo)體此番命運(yùn)如何？可謂興衰在此一舉，若不成功更不會成仁。
三大材料的威力何在？
我們先看氟聚酰亞胺，其具有優(yōu)良的耐熱氧化性、溶解性、成型加工性和耐高溫性，已被用作粘接劑、涂料、基體樹脂、薄膜等。主要用作電子、光通訊用的新型元器件。 例如在光纖通訊中用作微型濾光器， 以代替制備極其困難的玻璃濾光器。我們很容易理解，這是沖著韓國OLED產(chǎn)業(yè)來的。氟聚酰亞胺是OLED產(chǎn)業(yè)的核心材料，充當(dāng)著打造OLED面板的載體作用，具有不可替代性。
抗蝕劑，又名光刻膠，其實(shí)并不是某一個半導(dǎo)體材料，而是一大類材料的統(tǒng)稱，是微電子技術(shù)中微細(xì)圖形加工的關(guān)鍵材料之一。根據(jù)其化學(xué)反應(yīng)機(jī)理和顯影原理，可分負(fù)性膠和正性膠兩類。正性光刻膠受光照部分發(fā)聲降解反應(yīng)，能為顯影液所溶解，留下的非曝光部分和掩膜一致，主要包括聚乙烯醇肉桂酸酯、聚乙烯氧肉桂酸酯和環(huán)氧樹脂等；負(fù)性光刻膠受光照部分產(chǎn)生交鏈反應(yīng)而成為不溶物，非曝光部分被顯影液溶解，獲得的圖形和掩膜圖形互補(bǔ)，主要包括線性酚醛樹脂、聚甲基丙烯酸甲酯等。作為半導(dǎo)體制造的感光劑，光刻膠約占總成本的7％。
高純度氟化氫是芯片產(chǎn)業(yè)一種關(guān)鍵的化學(xué)原料，用于去除半導(dǎo)體電路中不需要的部分，屬于蝕刻劑和清洗劑。日本管制高純度氟化氫，韓國內(nèi)存芯片制造將受到巨大打擊。
往往很多時候在遇到經(jīng)濟(jì)制裁時，大家頭腦里想到的第一個對策都是替代，可是當(dāng)你看到日本在這三大材料領(lǐng)域的占比時，你會發(fā)現(xiàn)替代難如登天。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在氟聚酰亞胺和抗蝕劑領(lǐng)域，日本企業(yè)的市場占比在全球超過90％，高純度氟化氫領(lǐng)域的占比也達(dá)到了70％。綜上所述，對于韓國半導(dǎo)體廠商而言這是一個近乎打死的死結(jié)。
韓國內(nèi)存和OLED神話終結(jié)？
2018年無疑是韓國半導(dǎo)體輝煌的一年，由于NAND閃存、DRAM內(nèi)存價格在過往兩年的水漲船高，內(nèi)存三大廠商在這期間賺的是盆滿缽滿，而三家中的兩家都是來自于韓國，也就是我們所熟知的三星和SK Hynix。
根據(jù)國際權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)Gartner在2018年發(fā)布的報告顯示，三星半導(dǎo)體于2017年終結(jié)英特爾25年的霸主地位，成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新王。SK Hynix上升一位到達(dá)第三名的位置。
我們再看Gartner在2019年發(fā)布的報告。數(shù)據(jù)顯示，按全年營收計算，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)前三名依然是三星半導(dǎo)體、英特爾和SK Hynix。
這其中的決定因素相信大家都很明白，那就是內(nèi)存。數(shù)據(jù)很能說明問題，根據(jù)韓國關(guān)稅廳2018年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年韓國半導(dǎo)體出口總值997．1億美元，同比增加60．2％，創(chuàng)下歷史新高。其中對華出口就激增62．4％，要知道中國一直都是韓國半導(dǎo)體出口第一大國，這樣的增長是上百億美元的增幅。報告中有一項(xiàng)數(shù)據(jù)是值得我們關(guān)注的，那就是在所有增長中，內(nèi)存產(chǎn)品貢獻(xiàn)了90％。圈內(nèi)人吐槽韓國半導(dǎo)體是內(nèi)存價格不合理打造的“泡沫”也并非全無道理。
當(dāng)然，由于全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，當(dāng)前內(nèi)存產(chǎn)品的價格在韓日公開沖突之前都一直萎靡，以DDR4 2400 8GB的價格為參考，最貴的時候達(dá)到了1000元人民幣，而近來卻只能在300元徘徊。
不過，如果沒有日韓沖突，內(nèi)存價格還會如過往一樣坐過山車一般的忽高忽低，看一下2017年和2018年上半年的強(qiáng)周期之前的價格走勢就一目了然。
按照“如果論”，如果沒有日本制裁韓國半導(dǎo)體，那么這樣的走勢對于韓國企業(yè)而言是喜聞樂見的，高漲時他們賺夠了錢，低迷時拿出部分錢擴(kuò)產(chǎn)耗死對手，然后這樣的循環(huán)周而復(fù)始。
但這樣的局勢被日韓經(jīng)濟(jì)沖突打破了。近來由于日韓沖突已經(jīng)引發(fā)NAND與DRAM雙漲效應(yīng)。按照業(yè)內(nèi)人士的說法，由于此事件，全球NAND供應(yīng)短期內(nèi)將銳減6％－8％，如果沖突長期存在，很可能缺失3成的供應(yīng)量，這也是韓國企業(yè)在全球NAND市場的份額。
韓國政府和企業(yè)策略也很明顯，利用有限的光刻膠和高純度氟化氫保住盈利更好的DRAM市場供應(yīng)，韓企在這個市場占比超過75％。換言之，全球科技發(fā)展現(xiàn)在還離不開韓企，這是不可否認(rèn)的事實(shí)。
這樣一來，短期內(nèi)韓國將利用庫存吃到NAND漲價的福利，并且在DRAM市場保持強(qiáng)勢。這期間，如果韓國找不到替代方案，那么接下來韓國企業(yè)將“巧婦難為無米之炊”。
日韓經(jīng)濟(jì)沖突內(nèi)存首當(dāng)其沖，另一個受影響很大，且韓國企業(yè)競爭力很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)就是OLED。沒有氟聚酰亞胺，韓國的OLED產(chǎn)業(yè)就像是一臺沒有底盤的汽車，其他零部件雖好，但是終究是跑不起來的。
數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前韓國三星占據(jù)著全球主要的OLED產(chǎn)業(yè)，超過90％的市場份額在韓國企業(yè)手里。尤其是大屏OLED方面，三星和LG處于近乎絕對的壟斷地位。只有在中小OLED市場，我們才能看到日本的JDI、中國的京東方、天馬、維信諾、鴻海（夏普）。
現(xiàn)在的市場行情是，韓國企業(yè)靠著幾十年的市場研發(fā)，不僅市場份額大，而且獨(dú)吃附加價值最高的那部分市場，而中日企業(yè)只能眼饞，而沒有實(shí)力去爭奪。
日本管制氟聚酰亞胺出口后，三星和LG的OLED生產(chǎn)必定受到影響，中日企業(yè)贏得了最寶貴的發(fā)展空間。不過，有一個很殘酷的現(xiàn)實(shí)是，沒有一家企業(yè)能夠補(bǔ)上韓企缺席的窟窿。在這個方面，OLED比DRAM和NAND更嚴(yán)峻。
我們前面說過，日本給韓國半導(dǎo)體打上的是一個近乎打死的死結(jié)。死結(jié)在于日本在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的高占比讓其具有不可替代性，韓國半導(dǎo)體企業(yè)很難短期內(nèi)找到對等的解決方案。而“近乎”二字在于韓國在內(nèi)存和OLED市場同樣有難以撼動的霸主地位，如果韓企停產(chǎn)，那么世界科技都將受到巨大的沖擊，這其中包括日本。
日本給韓國半導(dǎo)體企業(yè)脖子上掛上了綢緞，現(xiàn)在是讓韓國企業(yè)呼吸困難。韓國企業(yè)是瘋狂的，他們在2008年韓國匯率下降，貨幣貶值，實(shí)體經(jīng)濟(jì)異常低迷的情況下他們依然堅持投資內(nèi)存和OLED產(chǎn)業(yè)。想要給韓國半導(dǎo)體企業(yè)裹上“裹尸布”，那么日本要更瘋狂，同時這個綢緞也要夠長。