【藍(lán)科技觀察】半導(dǎo)體還是被卷入了砍單風(fēng)暴中。
無論從業(yè)內(nèi)形勢還是從媒體報(bào)道的趨勢來看，半導(dǎo)體最近的溫度確實(shí)顯得有點(diǎn)“冷”。從2019年開始，半導(dǎo)體的投資可謂是一路東風(fēng)，隨便砸一下，都能砸中過億元天使輪融資的項(xiàng)目，輝煌火熱的景象仿佛還在昨日。但進(jìn)入2022年，疫情、戰(zhàn)爭、通脹、經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷等一系列事件所帶來的負(fù)面效應(yīng)給各行各業(yè)都蒙上了一層大小不一的陰影。半導(dǎo)體也不例外，下游終端需求急劇萎縮，導(dǎo)致半導(dǎo)體不可避免地陷入砍單風(fēng)暴中。
春風(fēng)得意的那些年
半導(dǎo)體主要有四種類型：邏輯芯片、存儲(chǔ)器芯片、分立芯片、模擬芯片。毫不夸張地說，半導(dǎo)體是我們現(xiàn)代社會(huì)便捷生活高速發(fā)展的基礎(chǔ)。
從2019年開始，中國的半導(dǎo)體行業(yè)一派春風(fēng)，投資市場過億元的融資比比皆是。對于半導(dǎo)體行業(yè)來說，那是真正遍地是黃金的時(shí)候，甚至一度連VC都投起了半導(dǎo)體。
在那些年，半導(dǎo)體估值有多夸張？
2021年2月，摩爾線程完成Pre－A輪融資，創(chuàng)立僅100天就成功躋身獨(dú)角獸行列，創(chuàng)下最快速度；緊接著11月，摩爾線程又馬不停蹄地完成了一筆20億元A輪融資，估值達(dá)到20億美元；除此之外，還有自動(dòng)駕駛芯片獨(dú)角獸地平線。2021年6月，地平線完成高達(dá)15億美元的融資。這一輪融資金額也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大多數(shù)知名公司的IPO，估值也由此漲至50億美元。
半導(dǎo)體持續(xù)火熱到2021年，全球天使輪估值最高的項(xiàng)目花落中國的一家自動(dòng)駕駛芯片企業(yè)。近幾年來，半導(dǎo)體行業(yè)可謂是一片繁花似錦。
行業(yè)降溫
2022年半導(dǎo)體行業(yè)迎來降溫。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年3月全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額為505．8億美元，同比增長23．2％。其中，美洲市場增幅達(dá)42．85％，歐洲市場增幅達(dá)25．81％，中國市場增幅為16．3％。相較于前幾年中國市場雄踞高位的增速來說，這一次的半導(dǎo)體行業(yè)著實(shí)有點(diǎn)“冰冰的”。
另外，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年3月中國半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)口金額為26．3億元，同比下降10．7％，是近兩年來首次同比下降。2021年，全球半導(dǎo)體廠商開工建設(shè)了19座新的高產(chǎn)能晶圓廠，而到了2022年，已經(jīng)減少至10座，減少了將近一半。
2021年由于供給端的影響，芯片量價(jià)齊升，前景一片大好。但隨著美國與中國的對抗持續(xù)加劇，美國對中國半導(dǎo)體企業(yè)的技術(shù)封鎖，俄烏戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)低迷疊加疫情的影響，半導(dǎo)體的需求端和供給端都受到不小的影響，周期逆轉(zhuǎn)就在瞬間。
以顯示驅(qū)動(dòng)芯片為例。目前，中國臺(tái)灣和韓國企業(yè)占據(jù)著大部分顯示驅(qū)動(dòng)芯片的市場份額。雖然中國大陸也在積極布局顯示驅(qū)動(dòng)芯片，諸如韋爾股份、中穎電子等企業(yè)。但在技術(shù)、規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈的完整度上依舊與先發(fā)企業(yè)有著不小的差距。加之行業(yè)寒冬來襲，大陸的顯示驅(qū)動(dòng)芯片的成長顯得更加舉步維艱。
消費(fèi)電子領(lǐng)域如手機(jī)、電腦等需求同時(shí)低迷，這一場砍單風(fēng)暴愈演愈烈。
手機(jī)方面，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一季度全球智能手機(jī)出貨量同比下滑11％，國內(nèi)來看，形勢則更加嚴(yán)峻，一季度整體出貨量同比下降29．2％。
電腦方面，TrendForce 集邦咨詢的數(shù)據(jù)顯示，今年四月筆記本電腦面板出貨 量為 1750 萬片，年減 21．5％，成為新冠疫情 2020 年四月以來的出貨新低。同時(shí)，預(yù)估第二季筆電面板出貨 量為 5510 萬片，季減 21．2％、年減 19％。全球筆記本電腦的總出貨量在 2022 年一季度同比下降了 7％。
由于行業(yè)的蕭條，上下游企業(yè)的營收數(shù)據(jù)無一幸免。諸如京東方2022年第一季度營收僅同比增長0．40％，歸母凈利潤同比下滑16．57％；TCL科技營收同比增長26．18％，歸母凈利潤同比下滑43．73％；韋爾股份營收同比下滑10．84％，歸母凈利潤同比下滑13．90％。
此外，根據(jù)業(yè)內(nèi)的消息，國內(nèi)智能手機(jī)廠商在今年以來已經(jīng)砍單高達(dá)1．7億臺(tái)，且由于今年市場需求持續(xù)減弱，消費(fèi)電子終端芯片面臨30％的大幅砍單，而去年積極備貨的供應(yīng)鏈以及終端廠商，面臨的庫存壓力并不輕松。
除此之外，連一貫大熱的蘋果也在砍單。由于銷量低于預(yù)期，蘋果計(jì)劃在2022第二季度將iPhone SE的訂單縮減200～300萬臺(tái)，并將iPhone SE第三代的出貨預(yù)期由原來的2500～3000萬臺(tái)，修正至1500～2000萬臺(tái)。今年第二季度和第三季度Airpods3的訂單，也被砍掉了至少30％。
道阻且長，這件傷“芯”的事要持續(xù)多久？
半導(dǎo)體砍單潮來勢洶洶，疊加全球環(huán)境的復(fù)雜與多變，無疑給半導(dǎo)體行業(yè)蒙上一層陰影。雖然消費(fèi)電子領(lǐng)域面臨著嚴(yán)峻的砍單形勢，從整個(gè)半導(dǎo)體領(lǐng)域來看，電動(dòng)汽車對其需求依然旺盛。因此，倒也不必對半導(dǎo)體行業(yè)過分悲觀。
即使MPU、GPU、FPGA、DRAM這些產(chǎn)品在國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模還非常小，除FPGA，這些產(chǎn)品的市場需求卻非常大，但門檻高，未來從這些領(lǐng)域中得到突圍，也許有一些機(jī)會(huì)。
受限于內(nèi)部和外部的多種因素，國產(chǎn)芯片的成長性還未真正凸顯。不過，全球缺芯的風(fēng)潮并未消減，這恰恰成為國內(nèi)芯片發(fā)展的一個(gè)機(jī)遇。雖然現(xiàn)階段半導(dǎo)體市場行情出現(xiàn)了階段性下滑，行業(yè)景氣度也一度被唱衰。但在國家大力發(fā)展半導(dǎo)體行業(yè)之際，這些困難只是暫時(shí)的，中長期來看，半導(dǎo)體行業(yè)依然向好。
