當地時間2025年2月6日，全球先進材料、自動化及航空航天技術廠商霍尼韋爾（Honeywell ）正式宣布，其董事會完成了董事長兼首席執行官 Vimal Kapur 一年前發起的全面業務組合評估，計劃將自動化業務（Automation）和航空航天技術業務（Aerospace）進行拆分。計劃中的拆分，加上之前宣布的分拆先進材料業務（Advanced Materials ）的計劃，將使得霍尼韋爾產生三家具有不同戰略和增長動力的上市公司。此次拆分計劃于 2026 年下半年完成，并且對霍尼韋爾股東免稅。
作為一家創立于1885年的工業巨頭，霍尼韋爾從溫控器起步，發展為業務多元的集團，涵蓋航空航天、智能建筑、能源與可持續、智能工業等領域。
霍尼韋爾當日發布的財報顯示，該公司在2024年實現384.98億美元銷售收入和74.41億美元經營利潤，同比均增長5%，航空航天業務銷售額占比超40%，是其營收支柱。該公司預計，2025年銷售收入有機增長率為2%-5%，調整后每股盈利將增長2%-6%。
按照2024年的銷售額來看，拆分后自動化、航空航天和先進材料三個獨立公司的年銷售金額分別為180億美元、150億美元和40億美元，利潤率均超過20%。
霍尼韋爾董事長兼首席執行官 Vimal Kapur 表示：“三家獨立的行業領先公司建立在我們建立的強大基礎之上，每家公司都致力于追求量身定制的增長戰略，并為股東和客戶釋放重要價值。我們對霍尼韋爾的簡化在過去一年中迅速推進，我們將繼續塑造我們的產品組合，以創造更多的股東價值。我們擁有豐富的戰略補強收購目標渠道，我們計劃繼續部署資金以進一步增強每項業務，為它們成為領先的獨立上市公司做好準備?！?/p>
Kapur 補充道：“霍尼韋爾自動化以數十年的創新為傳統，將利用流程技術、軟件和支持 AI 的自主解決方案，為我們的客戶推動下一代生產力、可持續性和安全性，從而創造未來的建筑和工業基礎設施。作為一家擁有簡化運營結構和重點的獨立公司，霍尼韋爾自動化將能夠更好地利用支撐其業務的全球大趨勢，從能源安全和可持續性到數字化和人工智能?！?/p>
“隨著 Aerospace 為未來幾年商業和國防市場的空前需求做準備，現在是該公司作為一家獨立的上市公司開始自己的旅程的合適時機，”Kapur 繼續說道?！敖裉斓墓媸腔裟犴f爾航空航天集團一個多世紀以來對領先技術的創新和投資的結晶，這些技術已經多次徹底改變了航空業。下一步將進一步使企業能夠繼續引領航空的未來?！?/p>
“通過今天的行動，霍尼韋爾將其自動化和航空航天業務拆分為兩家市場領先的企業，為持續增長和價值創造做好準備，”Elliott 合伙人 Marc Steinberg 和管理合伙人 Jesse Cohn 說?！按舜畏蛛x帶來的重點、一致性和戰略敏捷性增強，將使霍尼韋爾能夠實現運營改進和估值上升的機會。我們期待繼續支持 Vimal 和管理團隊執行分離，并為霍尼韋爾的股東帶來重要的長期價值。”
自動化、航空航天和先進材料事業部的拆分計劃將為所有利益相關者創造價值，因為每個利益相關者都將受益于：
簡化戰略重點;
更大的財務靈活性，以在整個投資周期中尋求獨特的有機增長機會;
提高根據戰略重點定制資本配置優先級的能力;
具有深厚領域專業知識的專注董事會和管理團隊;和
獨特的投資概況，使每家公司都能為股東釋放更大的長期價值。
創建三家行業領先的專業公司
霍尼韋爾自動化（Honeywell Automation）： 完成已宣布的交易后，霍尼韋爾自動化將成為工業世界從自動化過渡到自動駕駛的全球領導者，擁有全面的技術、解決方案和軟件組合來推動客戶的生產力?；裟犴f爾自動化將保持全球規模，2024 年收入將達到 180 億美元。霍尼韋爾自動化將連接資產、人員和流程，以推動數字化轉型，以數十年的技術領先地位、深厚的領域經驗和龐大的安裝基礎為基礎，為各種高增長垂直領域提供服務。
霍尼韋爾航空航天 （Honeywell Aerospace）： 霍尼韋爾航空航天公司的技術和解決方案幾乎用于全球所有商用和國防飛機平臺，包括飛機推進、駕駛艙和導航系統以及輔助動力系統。霍尼韋爾航空航天集團 到 2024 年的年收入將達到 150 億美元，擁有龐大的全球裝機容量，將成為最大的公開交易的純航空航天供應商之一，在技術和系統方面處于領先地位，將繼續通過提高電氣化和飛行自主性來提供航空的未來。
先進材料（dvanced Materials）： 先進材料業務將是一個專注于可持續發展的特種化學品和材料業務，在氟產品、電子材料、工業級纖維和醫用包裝解決方案方面處于領先地位。先進材料業務去年的收入接近 40 億美元，為頂級品牌提供領先技術，包括突破性的低全球變暖 Solstice? 氫氟烯烴 （HFO） 技術。作為一家擁有大型國內制造基地的獨立公司，它將受益于引人注目的投資狀況和更靈活和優化的資本配置策略。
霍尼韋爾的持續簡化和產品組合優化
霍尼韋爾仍有望超越其承諾，即到 2025 年將至少 250 億美元用于高回報資本支出、股息、機會性股票購買和增值收購。該公司打算在分離規劃過程中繼續其投資組合轉型工作，以增強每項業務的價值主張。
自 2023 年 12 月以來，霍尼韋爾宣布了一系列戰略行動，以推動有機增長并簡化其產品組合。這包括約 90 億美元的增值收購：Carrier Global、Civitanavi Systems、CAES Systems 的 Access Solutions 業務，以及空氣產品公司的液化天然氣 （LNG） 業務。此外，該公司還達成了一項協議，剝離其個人防護設備業務，預計將于 2025 年上半年完成。
交易詳情
自動化和航空航天業務部的計劃分離預計將以霍尼韋爾股東免稅的方式實現，并計劃于 2026 年下半年完成，但須滿足某些慣例條件，其中包括向美國證券交易委員會提交適用文件（包括 10K 表格注冊聲明）的提交和有效性， 收到霍尼韋爾股東預計分居免稅的慣例確認，以及適用的監管和其他慣例批準以及霍尼韋爾董事會的最終批準。
該公司正在繼續執行其先前宣布的先進材料業務分拆，預計將于 2025 年底或 2026 年初完成。這三家獨立公司將獲得適當的資本化和財務靈活性，以利用未來的增長機會?；裟犴f爾自動化和霍尼韋爾航空航天預計將分別保持強勁的投資級信用評級。
Goldman Sachs ?& Co. LLC在Honeywell的戰略投資組合審查中擔任首席財務顧問。Centerview Partners LLC 還向霍尼韋爾提供了財務建議。Skadden， Arps， Slate， Meagher ?& Flom LLP提供了外部法律顧問。
