《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》（編輯 鄭遠(yuǎn)方），A股近期邁入業(yè)績(jī)（預(yù)告）密集披露期。有廠(chǎng)商2021年業(yè)績(jī)大幅預(yù)增，股價(jià)卻隨之大幅跳水，究其原因，與Q4單季度環(huán)比表現(xiàn)相關(guān)。
24日午后甫一開(kāi)盤(pán)，富滿(mǎn)微股價(jià)“斷崖式”下跌，最終收跌15.23%，報(bào)66.20元。而“同行”明微電子早盤(pán)便大幅低開(kāi)，之后股價(jià)同樣一蹶不振。截至發(fā)稿，股價(jià)下跌18.55%，報(bào)134.72元/股，較去年高點(diǎn)（410.86元）已跌去超過(guò)六成。
股價(jià)“跳水”背后是兩家公司如過(guò)山車(chē)一般的業(yè)績(jī)。
富滿(mǎn)微于午間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.7億-4.9億元，同比增長(zhǎng)367.81%-387.72%。不過(guò)，若僅看Q4單季度表現(xiàn)，公司不僅凈利同環(huán)比大幅下滑，還存在虧損風(fēng)險(xiǎn)。
明微電子則于21日晚間公布業(yè)績(jī)快報(bào)，2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.48億元，同比增長(zhǎng)492.87%；Q4單季度，公司營(yíng)收、凈利同環(huán)比雙雙下滑，營(yíng)收環(huán)比減少60.34%，凈利潤(rùn)環(huán)比減少83.87%。
實(shí)際上，后者曾在去年三季報(bào)中“打下預(yù)防針”，表示2021年Q4，受全球新冠疫情、物流受限等宏觀(guān)因素影響，產(chǎn)品生產(chǎn)、貨物運(yùn)輸交付放緩及下游市場(chǎng)需求受到抑制，終端產(chǎn)品需求可能有所放緩，可能會(huì)導(dǎo)致公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在一定不確定性。
最終一語(yǔ)成讖，Q4凈利潤(rùn)直接跌回一年前水平，連帶股價(jià)一同大跌。
而兩者A股同行中，晶豐明源、中穎電子Q4單季度業(yè)績(jī)同樣呈環(huán)比下跌態(tài)勢(shì)。
其中，晶豐明源凈利潤(rùn)已連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比下降；至于中穎電子Q4環(huán)比跌幅最小，其在顯示驅(qū)動(dòng)IC之外的業(yè)務(wù)也已于Q3開(kāi)始逐漸放量，有望支撐未來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)能。
缺芯潮接近尾聲 幾家歡喜幾家愁
在持續(xù)一年有余的大規(guī)模缺芯漲價(jià)潮下，去年多家半導(dǎo)體廠(chǎng)商賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，顯示驅(qū)動(dòng)IC（DDI）企業(yè)自然也在其中。
不過(guò)，去年三季度末，業(yè)內(nèi)已傳出DDI產(chǎn)品漲價(jià)步伐滯緩的消息。當(dāng)時(shí)臺(tái)灣電子時(shí)報(bào)報(bào)道，由于下游設(shè)備組裝廠(chǎng)、供應(yīng)商拒絕IC廠(chǎng)商進(jìn)一步提價(jià)，DDI價(jià)格或?qū)②呌诜€(wěn)定，部分供應(yīng)商Q4利潤(rùn)增長(zhǎng)或?qū)⒎啪彙Ｒ灿蠨DI后端封測(cè)廠(chǎng)直接發(fā)出警告，認(rèn)為“目前DDI出得越兇，便代表日后囤得越多”。
如今，DDI產(chǎn)能也在進(jìn)一步緩解。據(jù)臺(tái)灣電子時(shí)報(bào)今日?qǐng)?bào)道，臺(tái)積電2022年資本支出提升至400億-440億美元，其中10%-20%將用于擴(kuò)充成熟特殊制程產(chǎn)能。這一部分產(chǎn)能瞄準(zhǔn)的市場(chǎng)中，便包含OLED面板驅(qū)動(dòng)IC。
同時(shí)產(chǎn)業(yè)還迎來(lái)了強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。京東方蜂窩排列屏幕近日投產(chǎn)，搭載HW&BOE AMOLED Drive芯片，該芯片由京東方與華為合作研發(fā)。
隨著芯片短缺態(tài)勢(shì)漸漸分化，DDI、非車(chē)用MCU等細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)能吃緊漸緩，不再手握“缺貨漲價(jià)牌”的驅(qū)動(dòng)IC廠(chǎng)商或?qū)⒗^續(xù)面臨業(yè)績(jī)壓力。
值得一提的是，截至24日午間，梳理目前已發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告的半導(dǎo)體廠(chǎng)商，全年歸母凈利潤(rùn)增幅居前的十只個(gè)股中，或僅有四只Q4可實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長(zhǎng)，分別為士蘭微、晶晨股份、華微電子、立昂微。
從業(yè)務(wù)來(lái)看，士蘭微主營(yíng)功率半導(dǎo)體；晶晨股份主要產(chǎn)品包括智能機(jī)頂盒芯片、智能電視芯片、AI音視頻芯片；華微電子同樣主營(yíng)功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)；立昂微主要業(yè)務(wù)則包含半導(dǎo)體硅片、功率器件、化合物半導(dǎo)體三方面。
