本文來自方正證券研究所2022年2月22日發(fā)布的報(bào)告《東數(shù)西算的半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈》，欲了解具體內(nèi)容，請閱讀報(bào)告原文，陳杭S1220519110008
9500頁·研究框架·系列鏈接
CPU l 面板 l RF l CMOS l FPGA l 光刻機(jī) l EDA
封測 l OLED l LCD l 設(shè)備 l 材料 l IP l 功率 l SiCGaN l 第三代 l 汽車半導(dǎo)體 l 濾波器 l 模擬 l 射頻 基帶 l 大硅片 l PA l MOSFET l 光刻膠 l RISC－VIGBT l NOR l Mini－LED l 代工 l 偏光片 l ODM華為 l 特斯拉 l 小米 l 刻蝕機(jī) l MLCC l 電源管理 高通 l 被動(dòng)元器件 l CREE l 三星 l MCU l 臺(tái)積電DRAM l AIoT l MLCC l 儲(chǔ)能 l 鈉離子 l 電子氣體激光雷達(dá) l SoC l 京東方 l 三安光電 l 北方華創(chuàng) 光刻膠2．0 ／ 碳化硅2．0 ／ 八大半導(dǎo)體材料
上篇：東數(shù)西算：計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈
2022年2月，國家發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動(dòng)建設(shè)國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個(gè)國家數(shù)據(jù)中心集群。
我們認(rèn)為，“東數(shù)西算”工程的全面啟動(dòng)，從“短”“中”“長”三個(gè)階段拉動(dòng)半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
一、短期來看，數(shù)據(jù)中心相關(guān)的芯片最先受益
“東數(shù)西算”中的“數(shù)”，指的是數(shù)據(jù)，“算”指的是算力，即對數(shù)據(jù)處理的能力。在“東數(shù)西算”的推動(dòng)下，數(shù)據(jù)中心相關(guān)芯片最先受益。數(shù)據(jù)中心可以分為“計(jì)算”“存儲(chǔ)”和“網(wǎng)絡(luò)”三大元素。
服務(wù)器芯片：下游應(yīng)用行業(yè)對數(shù)據(jù)處理的需求快速增長，直接刺激了CPU、GPU、FPGA、XPU等相關(guān)算力芯片的發(fā)展。
存儲(chǔ)芯片：作為數(shù)據(jù)的載體，在數(shù)據(jù)量的爆發(fā)式增長的趨勢下，存儲(chǔ)芯片的數(shù)量和性能需求大幅上升。
內(nèi)存接口芯片：作為CPU存取內(nèi)存數(shù)據(jù)的必由通路，其主要作用是提升內(nèi)存數(shù)據(jù)訪問的速度及穩(wěn)定性，以匹配CPU日益提高的運(yùn)行速度及性能。
二、中期來看，刺激與數(shù)據(jù)傳輸相關(guān)的芯片市場
大量東部的數(shù)據(jù)需穩(wěn)定地傳輸?shù)轿鞑看鎯?chǔ)、計(jì)算，而長距離的通信傳輸往往面臨數(shù)據(jù)延遲的問題。因此，“東數(shù)西算”需進(jìn)一步夯實(shí)網(wǎng)絡(luò)通信基礎(chǔ)建設(shè)，與數(shù)據(jù)的傳輸有關(guān)的通信芯片將迎來較大的發(fā)展空間。
通信芯片：交換機(jī)、5G基站、路由器、服務(wù)器等傳輸設(shè)備和無線設(shè)備等需求持續(xù)增長，帶動(dòng)通信芯片需求高漲。
三、長期來看，與數(shù)據(jù)產(chǎn)生有關(guān)的芯片保持高度景氣
“東數(shù)西算”緩解了東部能源、土地緊張的情況，使得算力成本大幅下降，有利于下游應(yīng)用領(lǐng)域大量的數(shù)據(jù)流量產(chǎn)生。VR／AR／元宇宙、無人駕駛等領(lǐng)域的應(yīng)用將加速落地，相關(guān)的芯片需求保持高度景氣，同時(shí)也驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)流量的爆發(fā)。
VR／AR／元宇宙：元宇宙重塑數(shù)字經(jīng)濟(jì)體系，是人類數(shù)字化的載體。隨著算力成本的下降，元宇宙迎來良好的發(fā)展空間。VR／AR作為元宇宙的載體，有望快速迭代發(fā)展。
自動(dòng)駕駛：僅僅是在自動(dòng)駕駛汽車的研發(fā)階段，車輛就會(huì)產(chǎn)生海量的數(shù)據(jù)。隨著高自動(dòng)駕駛等級的滲透率逐步提升，相關(guān)的高性能計(jì)算芯片、傳感器、激光雷達(dá)迎來機(jī)遇。
建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的：
服務(wù)器芯片（CPU）：飛騰（未上市）、國芯科技、海光信息（待上市）、兆芯（未上市）、龍芯中科（待上市）；
服務(wù)器加速芯片（GPU／FPGA／XPU）：紫光國微、安路科技、復(fù)旦微電、寒武紀(jì)、芯原股份、景嘉微；
存儲(chǔ)芯片：瀾起科技、兆易創(chuàng)新、北京君正、聚辰股份、東芯股份、普冉股份；
通信芯片：創(chuàng)耀科技、紫光股份、中興通訊、星網(wǎng)銳捷、浪潮信息；
風(fēng)險(xiǎn)提示：
1） 工程推進(jìn)不及預(yù)期；
2） 行業(yè)競爭加劇；
3） 疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)加劇；
4） 晶圓產(chǎn)能不及預(yù)期。
