華爾街投資銀行Cowen & Co最近發布報告，將英特爾的目標價上調4美元，升至36美元，它認為iPhone 7芯片訂單給英特爾帶來的增長超過了預期。

　　iPhone 7訂單將為英特爾帶來15億美元收入

　　分析師蒂莫西·阿庫里(Timothy Arcuri)在報告中表示，英特爾7360調制解調器進入新iPhone是一個利好消息，最新的檢查發現，超過一半的iPhone 7將會安裝英特爾調制解調器，相當于1億至1.1億臺。之前外界普遍認為英特爾的份額只有25%，現在翻了一倍。

　　報告寫道：“投資者請注意，7360是一套四芯片解決方案，它包括X-Gold 736基帶芯片、Smarti 5和5C收發器芯片、X-PMU 736能源管理芯片。我們相信，基帶占了總個硅面積的很大一部分（約75%），它由臺積電制造，采用28納米制程。其它芯片也由臺積電制造，可能會采用28納米制程，也可能會用一些落后的技術?！?/p>

　　Cowen & Co認為，英特爾芯片組的總面積約為100平方毫米，良率約為90%。如果考慮良率，4顆芯片的成本約為4.50美元，因為封裝和測試，芯片成本會增加3美元，最終總成本達到7.5美元。高通的解決方案不包括封包追蹤IC（Envelope tracking IC），售價約為17美元，英特爾可以將售價定在15美元，拿下訂單總量的50%-55%。

　　英特爾的研發成本已經計入到移動虧損之中，增量成本（incremental cost）很小。所謂增量成本是指每增加一個單位的額外產量所增加的成本。增量成本主要來自現場支持，大部分毛利將會轉化為運營利潤。正因如此，阿庫里認為，2016財年和2017財年英特爾的運營利潤將會增加8.5億美元，相當于每股17美分，營收增加15億美元。

　　多年來，蘋果很依賴高通，它是蘋果調制解調器的獨家供應商，英特爾憑借7360芯片組贏得蘋果的訂單。去年10月，有報道稱英特爾為了某個項目調用1000名員工，團隊試圖將下一代LTE調制解調器整合到2016年推出的iPhone中。蘋果也派工程師前往德國，與英特爾展開合作，英特爾在德國擁有生產設施，之前這些設施屬于調制解調器生產商英飛凌，蘋果還從英特爾7360研發團隊招募人才。

　　展望未來，阿庫里相信英特爾會乘勝追擊，將調制解調器技術整合到蘋果A系列處理器中。如果能夠將基帶芯片、支持組件植入應用處理器，不但可以節省空間，還可以提高運行效率，降低制造成本。分析師猜測，蘋果很有可能會使用英特爾工廠，徹底拋棄高通。

　　行業普遍認為蘋果會在9月份推出下一代智能手機，內部組件升級，外部設計略有調整。之前泄露的照片顯示，4.7英寸新手機的后置攝像頭更大，天線線條也有了變化。