據(jù)Barron報(bào)道，激進(jìn)投資人Third Point正在推動英特爾的轉(zhuǎn)型 。該對沖基金周二信重申了對英特爾面臨的多個(gè)方面的擔(dān)憂。包括制造問題，AMD等競爭對手問題，人才保留以及蘋果等公司制造自己的芯片帶來的威脅等等。
出于這些原因，摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾（Joseph Moore）預(yù)測，盡管有激進(jìn)主義者的參與，但2021年對公司而言將是充滿挑戰(zhàn)的一年。他們也認(rèn)為Intel還有很長的一段路要走。
摩爾寫道，英特爾備受爭議的制造問題仍然是該公司最緊迫的擔(dān)憂。為了解決這些問題，該公司討論了將某些下一代處理器的生產(chǎn)外包。問題將是它將能夠動用多少制造能力，因?yàn)榭磥碇挥校颗_灣半導(dǎo)體制造？可以通過所謂的五納米工藝有效地制造最先進(jìn)的芯片。
摩爾寫道：“如果該公司希望恢復(fù)制造領(lǐng)導(dǎo)地位的希望不大，那么使用代工廠無疑是一個(gè)積極的選擇。”？“但是考慮到歷史上制造業(yè)的重要性，該公司不愿完全致力于這條道路。”
摩爾寫道，該公司需要完全致力于放棄其大部分先進(jìn)制造工藝，或者弄清楚如何自己制造最先進(jìn)的芯片。
投資者對英特爾的另外兩點(diǎn)批評是，董事會缺乏芯片行業(yè)的資深人士，而首席執(zhí)行官鮑勃·斯旺（Bob Swan）并非背景工程師。然而，摩爾認(rèn)為，自2019年獲得最高職位以來，Swan做出的幾項(xiàng)決定是有道理的，例如今年初出售存儲器業(yè)務(wù)。
但摩爾認(rèn)為，盡管做出了一些明智的決定，英特爾仍應(yīng)讓精通技術(shù)的高管成為管理團(tuán)隊(duì)中的一員，這將至關(guān)重要。而Jim Keller和Murthy Renduchintala等工程專業(yè)人才的離任，讓客戶對英特爾的信心有所動搖。
摩爾寫道：“客戶對路線圖的信心更為重要，英特爾需要高級管理人員中能夠與這些問題進(jìn)行交流的人員，以及強(qiáng)大的財(cái)務(wù)管理。”
摩爾還建議該公司可以取消諸如Altera和Mobileye之類的收購，這兩家公司仍然很有價(jià)值，但對收益沒有重大影響，并且與核心業(yè)務(wù)沒有太多重疊。
Intel回應(yīng)激進(jìn)投資者的拆分需求
據(jù)路透社報(bào)道，據(jù)稱擁有英特爾價(jià)值10億美元股份的對沖基金Third Point已經(jīng)致信英特爾董事長Omar Ishrak，敦促英特爾探討“戰(zhàn)略替代方案”，以解決近期英特爾面臨的市場份額下降問題。同時(shí)還列舉了英特爾頂級芯片設(shè)計(jì)師不斷離職的情況，稱英特爾內(nèi)部存在“人力資本管理問題”，芯片架構(gòu)師已經(jīng)“因現(xiàn)狀而士氣低落”。
這封信函列舉了英特爾最近的幾項(xiàng)決策失誤，包括失去了芯片制造工藝的主導(dǎo)權(quán)，落后于臺積電和三星，導(dǎo)致10nm和7nm工藝節(jié)點(diǎn)的使用時(shí)間上不斷推遲。同時(shí)還指出，由于英特爾已經(jīng)長時(shí)間停滯不前，原有的幾個(gè)長期客戶，比如蘋果、微軟和亞馬遜，現(xiàn)在都開始自主設(shè)計(jì)芯片，侵蝕了營收的基礎(chǔ)（尤其是在高利潤的服務(wù)器市場）。里面還提到，英特爾在CPU方面輸給AMD，以及英偉達(dá)目前在AI領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，這些都需要英特爾采取果斷的措施去應(yīng)對。
信中呼吁英特爾聘請投資顧問，制訂可行的探索戰(zhàn)略替代方案，比如剝離不成功的收購項(xiàng)目，或者將其晶圓廠與芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)分離。意思是將晶圓廠分拆成一個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)，可能是一家合資企業(yè)，就像AMD將GlobalFoundries剝離時(shí)的做法一樣。
Third Point CEO Daniel Loeb指出，如果Intel不立即做出改變，那么有可能損害美國在半導(dǎo)體領(lǐng)域的地位。
Daniel Loeb建議：剝離芯片設(shè)計(jì)和制造業(yè)務(wù)后，可以在制造業(yè)務(wù)中引入新的戰(zhàn)略投資，并效仿三星、臺積電大膽外包，比如爭取蘋果、微軟、亞馬遜等公司的代工訂單。
其實(shí)，這并非Intel第一次被喊話外包芯片代工單子甚至剝離制造業(yè)務(wù)了，歷史上Intel曾通過ICF計(jì)劃為外部廠商代工，然而最大的客戶Altera最終被Intel收購了，ICF名存實(shí)亡。
Third Point的公開信發(fā)出后，Intel股價(jià)一度上漲5%。對于此事，Intel方面也給出了簡短的官方回應(yīng)，“歡迎所有投資者就提高股東價(jià)值提出意見。本著這種精神，我們期待著與Third Point就實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的想法進(jìn)行接觸。”