據(jù)彭博社（Bloomberg）消息，去年，英飛凌就收購ST（意法半導(dǎo)體）舉行了早期談判。據(jù)知情人透露，現(xiàn)在這一收購要約有望很快達(dá)成。這將有可能使英飛凌一躍成為歐洲半導(dǎo)體巨頭。
報道稱，英飛凌聘請了法國巴黎銀行擔(dān)任顧問，并對其收購方案進(jìn)行了約3個月的研究。在其去年8月放棄收購想法之前，曾與ST方進(jìn)行過接洽。知情人要求匿名發(fā)布這一信息，因?yàn)檫@項(xiàng)會談此前從未公之于眾。目前雙方也沒有任何磋商。若兩家公司合并為一個集團(tuán)，其銷售額有望達(dá)到175億美元。
但去年ST方對收購案的接受程度仍不得而知。作為ST最大股東的法國政府自始至終都反對和英飛凌進(jìn)行合并。另一知情人透露，法國政府希望ST更專注于提升自身業(yè)務(wù)規(guī)模，而不是通過收購并購走資本化擴(kuò)張的道路。
從去年八月至今，整個收購案進(jìn)程戛然而止，無論是英飛凌仍有意收購，還是ST意欲合并，雙方都因各種原因沒有達(dá)成共識。至于未來該收購案是否能夠有進(jìn)一步發(fā)展，小編認(rèn)為依然是道阻且長。
巴黎時間8月1日下午3點(diǎn)47時，ST股價單日漲幅2%，但最終成交價僅上漲0.2%至18.65歐元，與此同時，英飛凌下跌3.1%至21.95歐元。法國巴黎銀行和法國財政部都拒絕對此事置評。
目前，全球芯片產(chǎn)業(yè)價值規(guī)模約4000億美元，在當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購不斷的背景下，歐洲兩大上市芯片商是否可能會合并以擴(kuò)大規(guī)模，還有待進(jìn)一步觀察。
若成功合并，將改變工業(yè)半導(dǎo)體領(lǐng)域的格局
根據(jù)IHS Markit研究顯示，2017年全球工業(yè)半導(dǎo)體產(chǎn)值為491億美元，年增率11.8%；其中，前五大廠皆由歐美業(yè)者包辦，德州儀器(TI)蟬聯(lián)市占第一寶座，而亞德諾(ADI)、英特爾(Intel)、英飛凌( Infineon)和意法半導(dǎo)體(ST)則分居二至五名。
IHS Markit指出，美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，和中國市場強(qiáng)勁需求，是2017年工業(yè)設(shè)備市場需求主要來源。 另外，歐洲市場的回溫也為半導(dǎo)體成長帶來強(qiáng)勁動能。 2017年前十大工業(yè)半導(dǎo)體供貨商營收皆呈現(xiàn)向上成長格局。 此外，策略購并持續(xù)成為形塑整體工業(yè)半導(dǎo)體市場樣貌的重要因素。
IHS Markit對工業(yè)電子設(shè)備的定義包括LED照明、數(shù)立廣告牌、數(shù)字影像監(jiān)控、環(huán)境空調(diào)(Climate Control)、智能量表、牽引機(jī)(Traction)、太陽光電逆變器、人機(jī)接口，以及各種醫(yī)療電子等。 這些設(shè)備所運(yùn)用的半導(dǎo)體則包括光學(xué)半導(dǎo)體、分布式功率組件、通用型模擬組件及微控制器(MCU)等等。
在2017年工業(yè)半導(dǎo)體供貨商排名方面，德州儀器以高達(dá)50億多美元的營收領(lǐng)先群雄，穩(wěn)居工業(yè)半導(dǎo)體龍頭位置；亞德諾在收購凌力爾特(Linear Technology)后，不僅在工業(yè)市場版圖更形擴(kuò)張，相關(guān)產(chǎn)品營收也達(dá)28億美元， 順勢躍升第二名位置。 英特爾則拜物聯(lián)網(wǎng)事業(yè)單位營收持續(xù)以兩位數(shù)成長所賜，以微幅差距排名第三。
名列第四的英飛凌，則因其分布式功率組件和電源管理組件在工廠自動化、牽引機(jī)，以及太陽能、電動車、電源供應(yīng)等各種電力和能源領(lǐng)域，占有市場領(lǐng)先地位，相關(guān)產(chǎn)品營收持續(xù)強(qiáng)勁成長。 而第五名的意法半導(dǎo)體，其工業(yè)半導(dǎo)體營收則源自工廠與建筑自動化等多種應(yīng)用領(lǐng)域采用了許多該公司的MCU、模擬和分布式組件。
從上面的數(shù)據(jù)來看，若英飛凌成功與ST合并，那么將有望超越德州儀器，成為全球最大的工業(yè)半導(dǎo)體廠商。而且，ST與英飛凌有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。ST是包括蘋果公司在內(nèi)的智能手機(jī)制造商的最大供應(yīng)商之一，而英飛凌則是在汽車芯片領(lǐng)域十分強(qiáng)大。
根據(jù)IC insight數(shù)據(jù)，憑借無人駕駛汽車風(fēng)潮，英飛凌在2017年成功取代聯(lián)發(fā)科技躋身全球半導(dǎo)體十強(qiáng)。
不過需要注意的是，英飛凌與ST的產(chǎn)品線也有一些重合的地方，在功率器件和MCU領(lǐng)域英飛凌與ST則有著競爭關(guān)系。
在2016年全球MCU廠商的排名中，ST和Infineon分別排在第5位和第6位。距離咬的很緊，在對一些重要客戶的爭奪中如特斯拉，也曾經(jīng)大打出手。
而且自新任首席執(zhí)行官Jean-Marc Chery上任以來，ST正努力將客戶群從手機(jī)制造商拓展至汽車制造商和工業(yè)企業(yè)，以應(yīng)對需求波動。
芯智訊認(rèn)為，此次并購案的提出應(yīng)該有兩層原因：一方面是全球經(jīng)濟(jì)形勢的不確定性，另一方面是高通收購NXP帶來的直接威脅，雖然這起并購沒有成功，但也敲響了警鐘。為了保住雙方在汽車領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，兩家公司抱團(tuán)取暖的行為可以理解。
政治因素或稱最大阻礙
政治因素一直都是收購成功與否的重要考量。然而，法國政府和意大利政府通過控股公司平分了ST 27.5%的股份。如果此次合并能給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來更大，更強(qiáng)的大的冠軍企業(yè)，政客們對此表示歡迎，但如果這會引發(fā)法國和意大利的大面積失業(yè)，他們將反對此次合并方案。
但令情況更為復(fù)雜的是，總部位于德國的英飛凌，市值約為252億歐元，遠(yuǎn)高于ST的169億歐元。這意味著，兩家公司將難以視此次合并為對等合并。更確切地說，這場合并將會是英飛凌收購ST。所以，法國和意大利政府可能將會反對。
英飛凌公司的首席執(zhí)行官Reinhard Ploss一直試圖以集團(tuán)化模式運(yùn)營公司。但自2014年以來，他連一期大宗交易都未能實(shí)現(xiàn)。
雖然在2016年7月份，英飛凌就曾宣布以8.5億美元的現(xiàn)金價格收購美國LED大廠科銳公司（Cree）旗下的Wolfspeed功率和射頻業(yè)務(wù)部，該部門是科銳最賺錢的事業(yè)部，專注于半導(dǎo)體能源控制業(yè)務(wù)。
不過，隨后美國外來投資審查委員會（CFIUS）通知英飛凌和科銳，該筆收購案對于美國國家安全造成風(fēng)險，不過該委員會并未對這則交易對于特定國家安全風(fēng)險的部分指出任何緩解作法。
因此，在2017年2月17號，英飛凌與科銳不得不正式終止了這項(xiàng)交易。
如今大規(guī)模交易變得更加難以實(shí)現(xiàn)，因?yàn)樵诤喜⒎桨干暾埡螅畷舆t審核。在其他地方，由于政治和監(jiān)管方面的擔(dān)憂，各大型并購交易也大都以失敗告終。
“并購越來越多的成為證券投資活動的一種補(bǔ)充，也就意味著收購走向小額化”Ploss在與記者的電話會議上表示。此前，該公司公布第三季度收益與分析師的預(yù)期相符，并上調(diào)了調(diào)整后的全年?duì)I業(yè)利潤率預(yù)期。
今年3月，美國因博通對高通公司的惡意收購而將其打入黑名單，此次收購舉措重塑了該行業(yè)的現(xiàn)行格局。
中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)未能批準(zhǔn)這一史上規(guī)模最大的芯片行業(yè)收購案。上周，高通也取消了對荷蘭競爭對手NXP半導(dǎo)體公司440億美元報價的收購。
盡管高通暗示中美之間的貿(mào)易爭端是其此次收購的攔路虎，但中國政府表示，潛在的收購方并沒有解決其競爭對手。